一、荷兰的崛起：从海上马车夫到金融帝国
西班牙成为了历史上第一个全球化日不落帝国后，欧洲大陆内部掀起巨大的大航海竞争。西班牙为了维持海洋霸权与在欧洲各地的统治，16到17世纪的西班牙不得不卷入一连串与欧洲各国的战争，战争的高昂开销迫使马德里政府提高税率，沉重的税负又导致了内部叛乱。西班牙陷入了“按下葫芦浮起瓢”的尴尬处境。本土工商业的凋亡，越陷越深的战争泥潭，与滚雪球般的债务，从1519年开始的不断战争终于将西班牙彻底压垮。
最早的一群商人跑到一个岛上建国取名荷兰，刚开始荷兰人是西班牙的属地，这一点荷兰人是没意见的。经济的高速发展与对西班牙的税收政策的愈加不满，促成了荷兰地区的民族觉醒。1566年，荷兰爆发资产阶级革命，经过漫长的独立战争，最终于1609年击败了西班牙，成为西方第一开创现代经济制度的国家。
荷兰位于大西洋沿岸，处于北海、波罗的海至地中海的商业要道上。斯海尔德河、马斯河和莱茵河这些欧洲大河的入海口皆在荷兰境内，为荷兰提供了英国和大西洋的优良港口，使荷兰成为大西洋航线上的重要地区。荷兰人很早就利用有利的交通条件进行转口贸易，荷兰共和国政府更是利用地利优势，积极创造进行世界商贸的条件。荷兰缺少资源的现实使它不能发展工业，位于许多国家之间的地理位置为它发展贸易提供了便利。
在战争期间，荷兰开始了殖民扩张。荷兰拥有世界上的最庞大的船队。那时，它也是世界最大的造船基地。荷兰的造船厂已充分使用机械，造船速度相当快，几乎一天可以造一条船。早在1600年，荷兰就拥有1万只船。按吨位占当时欧洲总吨位数的3/4。在其长期永续经营的愿景支持下，荷兰殖民了锡兰、爪哇和我国的台湾地区，完全垄断了东西方贸易，荷兰得名“海上马车夫”。
1602年，世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立。同时他们还成立了臭名昭著的荷兰东印度股份公司，并在1609年开始在交易所上市交易。
荷兰的东印度公司股东取得了巨大的分红回报（1602-1682年间，仅仅累计红利为期初投入本金的14.82倍），给后来的泡沫形成了示范效应。强大的荷兰离不开世界第一家证券交易所的成立。
地理优势、国际贸易、契约精神使得当时的荷兰成为了全球黄金交易中心与国际金融中心。1621年，荷兰政府批准成立荷属西印度公司，1622年荷兰在哈德逊河口获得曼哈顿岛，建立新阿姆斯特丹城，也就是后来的纽约。
二、郁金香泡沫
当时，在荷兰爆发了著名的郁金香泡沫。查尔斯•麦基在《大癫狂：非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》中描述到：荷兰的大部分行业因投机郁金香球茎而被人们弃置一旁：
“贵族、市民、农夫、机工、海员、男仆、女佣，甚至烟囱清扫工和老年女裁缝都不亦乐乎地涉猎其中。”
每个人都想象着人们对郁金香的激情会永远持续下去。
郁金香在1600年左右传入的荷兰，在当时的欧洲已经开始炒作这种鲜花了，1608年，就有法国人用价值3万法郎的珠宝去换取一只郁金香球茎。然后到1630年之后开始爆发式的炒作，主要交易市场在荷兰，价格最高峰出现在1637年，一株郁金香甚至可以买一栋别墅。然后也是同一年泡沫开始破灭，最后跌到不如洋葱值钱。
这场疯狂前后经历了30多年。
本报告由投资顾问邵华(执业编号:A0740618030001)撰写
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