题记：

随着威廉三世将荷兰积累百年的先进的金融制度与产业转移到了英国，英国开始崛起。在牛顿实施金本位英镑纸币通货制度后，英国代替荷兰的成为了世界黄金交易中心，快速代替荷兰成为全球金融中心。英国通过牛顿与大卫李嘉图的努力下英国政府法定认可金本位英镑纸币通货制度，确立了英镑作为国际货币的地位。

英镑金本位制度，使得海量的国际资本流入英国，推动了英国技术创新爆发了第一次工业革命。国际金融中心推动了英国科技创新，先进的科技不仅推动了英国的工业革命，同时机枪与军舰动力的改进实现了英国军事初步的现代化极大得提高了英军战斗力，军事实力通过掠夺与殖民反哺科技资本开支，这样形成了一个良性的邪恶资本循环。这个良性的邪恶资本循环帮助英国成为了人类历史上影响深远的日不落帝国地位。

英国200年的金本位历史，帮助英国称霸世界200年，直到由于战争与债务无力维持为止。

一、英属东印度公司与光荣革命

1580年德雷克从西班牙盗窃的大批财宝。在那一年他带着从富庶的印度劫掠来的数量惊人的战利品回到了英国。伊丽莎白女王是资助这次远征的辛迪加的一个大股东。她把自己所获得的一份用来清偿了英国的全部外债、平衡了自己的预算，最后手里还剩下4万镑。她又再把这4万镑投入到东方公司。英国在1588年令强大的西班牙“无敌舰队”铩羽而归。

1600年，一群英国商人向伊丽莎白一世索要一份皇家特许状，允许他们代表王室在东印度群岛开展贸易。商人们拿出了近7万英镑的自有资金，成立了不列颠东印度公司（英属东印度公司参与了殖民印度与垄断东方鸦片贸易。）。东印度公司的皇家许可状赋予了它“发动战争”的能力，最初它利用军事力量来保护自己，打击竞争对手。此后的百年，英国由于内部皇权与资产阶级斗争，对外部世界影响不大。

戏剧性的转折发生在1688年。英国发生光荣革命，以丹比伯爵为首的托利党、辉格党等七位权贵（包含威廉·卡文迪许在内，后来被称为“不朽的七人”），秘密邀请威廉夫妇成为英王。威廉三世亲率2.1万大军渡过英吉利海峡，登陆英国。虽然詹姆士任命亲信约翰·丘吉尔率领三万英军，在陆上迎击威廉；但英军纷纷倒戈，使威廉轻而易举地攻下了伦敦，将岳父詹姆斯二世赶到了法国。

光荣革命为英国带来了新国王威廉三世和荷兰的先进的金融制度以及资本主义发展的机遇。威廉三世成为“英国国王兼荷兰执政”，这是英荷两国在历史上唯一一次被划到了同一个人的名下。同时，威廉三世承认了“立宪君主制”和“议会高于王权”，得到了英国议会的支持。  

从此荷兰与英国结成了联盟，荷兰通过一个世纪积累下的金融资本及其相关行业，也陆续向英国转移，有了这样的基础，再加上议会与宪政对抗王权的胜利，英国的霸权在现代资本主义的发展中逐渐崛起。

1694年英国的中央银行英格兰银行诞生，这比荷兰的中央银行阿姆斯特丹银行（1608年成立）晚了将近100年。君主立宪制正式诞生，国家也顺利从民间获得了资本。

17世纪的欧洲到处都面临着战争的威胁，军队建设和军费开支都必须从民间筹得。少则几百万英镑，多则需要几千万英镑，即便是当时最繁荣的国家，都无法靠平时正常的收入来应付这一时期的战争开支，于是国家被迫走上了借款打仗的道路。

最初，由于对战争的埋单和胜败等不确定，没有人敢借钱给政府。到了1694年，伦敦有1286个冒险的商人，以股份制的形式，贷给国王一笔钱，当时的利息是8%，这就促使了英格兰银行的诞生。短短的11天内，英格兰银行就为政府筹借到120万英镑，极大支持了英国在欧洲大陆的军事活动。

二、金本位与南海泡沫

1717年，牛顿确立金本位英镑纸币通货制度。

牛顿晚年一直是英国王家铸币局局长（1696-1700任总监，1700-1727任局长）。为解决伪劣币大肆流通，牛顿改进铸币工艺，严厉打击伪币，但是新铸币事业仍旧失败，银币不断流失，造币厂白银都用完了，根本没铸出多少新币。

牛顿决心用黄金做锚，用黄金（良币）给纸币英镑（劣币）定锚。牛顿为了稳定金价，他提出可以让英镑与黄金价值挂钩，牛顿将黄金价格定为每金衡盎司（纯度为0.9）3英镑17先令10便士。这个定价在1717年形成了决议。英国事实实施了金本位制度100多年后的1821年，英国的金本位制度开始动摇。著名经济学家大卫李嘉图推动英国议会将金本位制定为法律。英国金本位制度一直延续到一战以后，英国无力承担其兑付义务而终结。

英镑金本位制度，与牛顿刻意将金银比提高使得国际黄金不断流入英国，英国取代荷兰成为了国际黄金交易中心与国际金融中心。

南海泡沫，让天才牛顿一直倾家荡产。

在荷兰东印度公司的暴利影响下，英国出现了宣称可以与荷兰东印度公司回报一样的公司—南海公司。在1719年推动了英国南海公司股票泡沫开始形成，其股价两年内上涨8.7倍，然后又在一年内暴跌了94%。南海公司的分红能力无法达到东印度公司的水平，最终抛弃在了历史的垃圾堆中。南海公司与英国政府关系密切，从西班牙获得了罪恶的黑奴贸易权，宣称殖民地发现金矿，并且我们伟大的物理学家牛顿也将一生的财富损失殆尽。假设你在最高点买入英国当时的指数，大约要在400年后才能解套。

1720年，“泡沫法案”的通过，拉下了南海泡沫事件的帷幕，英国为何在股份公司的发展道路上陷入迷途？

原因之一：南海公司的信息披露不真实。

原因之二：英国政府的态度不理智。

原因之三：公众对股票投资的极端不理性。

1720年5月，英国股市的南海风潮中，牛顿在早期的上涨阶段他及时卖掉了股票，获利5000英镑。后来他又重新买入，最后亏损了20000英镑。牛顿叹说： “我能算准天体的运行，却无法预测人类的疯狂”（I can calculate the motions of heavenly bodies, but not the madness of people）。日后泡沫经济的语源即是出自于此。

1773年，伦敦证券交易所（London Stock Exchange---LSE）成立，18世纪与19世纪的证券金融交易从英国开始。

证券市场支撑了股份公司普及与发展的股票流通市场的完善，保证了英国国内产业资本的形成和集中，为产业革命与工业革命爆发做出巨大贡献。

在国际资本低利率环境的浸泡下，英国先后发生了产业革命与第一次工业革命，崛起为全球第二个日不落帝国，并主导与推动了第二次全球化。

本报告由投资顾问邵华(执业编号:A0740618030001)撰写